OM Token пада с 90%, но Mantra TVL скача с 500% на фона на плана за изгаряне

Mantra е изправена пред криза, тъй като OM Token пада с 90%, главен изпълнителен директор предлага изгаряне на $236M токена на фона на скока на TVL

Бурната седмица на Mantra: срив на токени, смело лидерство и скок на TVL предизвикват дебат в индустрията

В едно от най-драматичните развития на пазара на DeFi през 2025 г., Mantra , протокол за децентрализирано финансиране (DeFi), се озова в центъра на интензивна буря от противоречия, спекулации и безпрецедентни действия. Родният токен на протокола, OM , се срина със зашеметяващите 90% в рамките на часове – спадайки от над $6,30 до само $0,52 – заличавайки повече от $5,5 милиарда пазарна стойност.

Този драматичен спад, настъпил на 13 април , предизвика каскада от инвеститорска паника, обвинения в манипулация и, в изненадващ обрат, скок от 500% в Total Value Locked (TVL) на протокола в дните след срива. В основата на спора лежи смел и неочакван ход от главния изпълнителен директор на Mantra, Джон Мълин , който предложи да изгори разпределението на токените на целия екип , в момента оценено на около 236 милиона долара , в опит да възстанови доверието на общността.

Катастрофален срив: OM губи над 90% за часове

Драматичният спад на OM е оприличен на финансово свободно падане. Между 13 април и 14 април токенът се срина от $6,30 на $0,52, предизвиквайки поредица от ликвидации и панически продажби на борси като Binance и OKX. Наблюдателите на пазара бързо отбелязаха мащаба на спада, наричайки го един от най-тежките в скорошната история на DeFi.

Според данни от CoinGecko , бързото слизане на OM предизвика широко разпространени опасения за възможна вътрешна манипулация или погрешна токеномика , въпреки че ръководството на Mantra бързо отхвърли тези твърдения. Изпълнителният директор Джон Мълин описа събитието като резултат от „ безразсъдни принудителни ликвидации “ на централизирани платформи, дистанциращи проекта от всякакви вътрешни неправомерни действия.

Въпреки опроверженията, сривът привлече вниманието както от крипто инфлуенсъри, така и от пазарни анализатори, тъй като големи обеми OM смениха собствениците си точно преди и по време на срива – което поражда подозрения относно ролята на китовете или вътрешните лица, използващи ситуацията.

Изпълнителният директор Джон Мълин предлага Team Token Burn

В изключителен отговор Джон Мълин обяви чрез X (бивш Twitter) на 16 април , че планира да изгори всички държани от екип OM токени. Неговата цел: да докаже ангажимента на екипа към прозрачност и дългосрочен интегритет на проекта.

Това на практика ще изгори 300 милиона OM , или 16,88% от общото предлагане , първоначално разпределено за екипа на Mantra и основните сътрудници. Токените преди това бяха заключени с постепенно придобиване, планирано от април 2027 г. до октомври 2029 г. При пиковата цена тези токени бяха оценени на 1,89 милиарда долара. След катастрофата те струват само $236 милиона.

Докато някои членове на общността аплодираха жеста на Mullin като силен акт на отговорност , други - като Ран Нойнер от Crypto Banter - предупредиха, че премахването на стимулите на екипа може да попречи на способността на Mantra да възстановява и иновира.

Оттогава Мълин предложи децентрализирано гласуване на общността, за да се определи дали изгарянето трябва да продължи – отбелязвайки преминаване към управлявано от общността управление в отговор на кризи.

Общата заключена стойност нараства с 500%: Противоречиви пазарни сигнали

В изненадващ обрат, TVL на Mantra експлодира с над 500% непосредствено след катастрофата. Данните от DefiLlama разкриват, че TVL на Mantra е скочил от около 700 000 OM до 4,21 милиона OM на 15 април — което се равнява на приблизително $3,24 милиона въз основа на тогавашните преобладаващи цени на OM.

Скокът в TVL е в рязък контраст със срива на цената на токена и озадачи анализаторите. Следователите във веригата наблюдаваха агресивни покупки на OM по време на разпродажбата, като се съобщава, че над 35 милиона долара са се вливали в OM през DeFi протоколи, което потенциално сигнализира, че опитни търговци или институции са гледали на срива като на възможност за закупуване.

Това предполага две възможности:

1. Китовете и опортюнистични играчи залагат на възстановяване.

2. Внезапната инжекция на ликвидност може да е свързана с опити за стимулиране или получаване на контрол върху управлението.

Притесненията на Mantra относно ликвидността: TVL доминиран от едно приложение

По-внимателен поглед върху TVL на Mantra разкрива друго безпокойство — над 97% от TVL е заключено в едно приложение , Mantra Swap , собствената децентрализирана борса (DEX) на платформата.

Такава висока концентрация в един компонент на протокола е необичайна и сигнализира за плитко разнообразие на екосистемите. Зрелите DeFi екосистеми обикновено разполагат с разпръснат капитал в платформи за кредитиране, застрахователни протоколи, услуги за залагане и деривати. В случая на Mantra този неравномерен TVL профил предполага крехка инфраструктура и ограничена полезност отвъд спекулативната търговия.

Криза на капиталовата ефективност: оценката е отделена от реалността

Може би най-яркият червен флаг е несъответствието между напълно разредената оценка (FDV) на Mantra и нейните действителни показатели за използване.

Към 15 април FDV на OM възлизаше на $1,88 милиарда , докато само $3,24 милиона бяха внедрени в платформата, което представлява само 0,17% използване.

Такова несъответствие повдига сериозни въпроси относно капиталовата ефективност , основите на проекта и дали стойността на OM се основава повече на спекулации, отколкото на полезност. Освен това, тъй като голяма част от OM токените все още са заключени и са настроени да се придобиват постепенно, съществува постоянен риск от бъдещо размиване , което може да окаже допълнителен низходящ натиск върху цената.

Прозрачност, доверие и пътят напред

Въпреки неуспехите, ръководството на Mantra обеща да възстанови доверието чрез ясна комуникация и стратегически ходове. Мълин потвърди, че е в ход пълен доклад след смъртта и повтори плановете си за разгръщане на екосистемния фонд на платформата от $109 милиона за усилия за стабилизиране, което може да включва:

• Стратегически обратно изкупуване на токени

• Допълнителни изгаряния на токени

• Стимули за разработчици и потребители

• Подобрения в управлението

Тези ходове са предназначени не само да укрепят стойността на OM, но и да насърчат устойчивото приемане в цялата екосистема.

Отговор на индустрията: жест или трик?

Крипто индустрията остава разделена. Докато предложеното изгаряне на Mullin се разглежда от някои като рядък акт на лична саможертва и лидерство , скептиците твърдят, че може да е по-скоро символично, отколкото съществено – особено без конкретни структурни подобрения в протокола на Mantra.

Други се опасяват, че събитието създава опасен прецедент , при който драматичните жестове заместват дългосрочното планиране и стабилната токеномика.

Крипто анализаторът JamesBitunix предложи предупредителна бележка, заявявайки:

Ключови изводи за инвеститорите

• Цената на OM токена се срина с над 90% , изтривайки милиарди от пазарната му капитализация.

• Главният изпълнителен директор Джон Мълин предложи екипно изгаряне на 236 милиона долара за възстановяване на доверието.

• TVL скочи с 500% след срива, движен основно от един DEX, повдигайки въпроси относно устойчивостта.

• Остава огромна разлика между FDV на Mantra и активното използване , което предполага слаба капиталова ефективност.

• Гласуването на общността може да реши съдбата на изгарянето на токени, сигнализирайки засилено управление на потребителите.

Последни мисли: Превръщане на кризата в реформа

Сагата на Mantra капсулира високорисковия характер на DeFi с висока волатилност. Това е мощно напомняне, че токеномиката, прозрачността и привеждането в съответствие на общността не са по избор – те са от съществено значение.

Въпреки че ръководството на платформата предприе смели стъпки за излизане от кризата, истинският тест предстои: Може ли Mantra да се развие от спекулативен протокол в устойчива и разнообразна екосистема ? Или този епизод ще се превърне в предупредителна история за бъдещите създатели на DeFi?

Само времето - и общността - ще решат.

Публикацията на Димитър Тодоров: "OM Token пада с 90%, но Mantra TVL скача с 500% на фона на плана за изгаряне" е написана за KriptoNovini.bg

---

Новини от днес

---

Свързани новини

Степента на изгаряне на SHIB скача до небето 827%! Отскок на цената на хоризонта?

Биткойн скача до $84K, но съотношението на Шарп пада — идва ли обръщане?

Мрежата Pi е изправена пред криза, тъй като Pi Token пада с 41% – може ли PiDaoSwap да възстанови стабилността?

Цената на Mantra (OM) скочи 86 пъти: $10 Следваща цел?

Още новини с автор: Димитър Тодоров