MakerDAO обмисля $600 милиона DAI инвестиция в USDe и sUSDe чрез Morpho Labs за стимулиране на растежа и управление на рисковете
MakerDAO, виден играч в сектора за кредитиране на криптовалута, проучва значителна инвестиция от $600 милиона в DAI в USDe и заложен USDe (sUSDe) чрез DeFi протокола за кредитиране на Morpho Labs. Този стратегически ход е в съответствие с целите за растеж на MakerDAO и бележи значително разширяване на участието му в екосистемата за кредитиране на криптовалута.
Предложена стратегия за разпределение и обосновка
Предложеното разпределение от MakerDAO включва насочване на значителна част от неговия стейбълкойн, DAI, към два актива: USDe и неговия заложен аналог, sUSDe, и двата продукта на Ethena Labs, уважаван разработчик на стейбълкойни. Серафим Чекер, ръководител на растежа в Ethena, подчертава потенциалното въздействие на това разпределение върху общата заключена стойност (TVL) на Ethena, което показва съответствие с вътрешните прогнози за растеж на компанията.
Ранните индикатори от трезора Morpho Spark DAI разкриват силно търсене, особено за USDe пулове, което предполага стратегически наклон към активи с по-високи съотношения заем към стойност (LLTV). Това предпочитание може да се отдаде на примамливи предложения за точки и възможността да печелите ENA токени чрез USDe, което отразява целенасочена стратегия за разпределение в полза на USDe.
Освен това, разпределянето на повече средства към USDe служи за справяне с ликвидните рискове, като се има предвид неговата функция за незабавно обратно изкупуване в сравнение с едноседмичния период на незалагане на sUSDe. Тази стратегическа промяна не само подобрява потоците от приходи на Ethene, но също така укрепва рисковия профил на инвестициите, особено по отношение на управлението на ликвидността и стабилността на застрахователния фонд.
Оценка на риска и стратегия за трезор
Предложението на MakerDAO включва цялостна оценка на различни рискови фактори, свързани с трезора, включително модели на Morpho rate, прозрачност на попечителството и обмена и рискове от контрагента. Особено безпокойство е значителното обезпечение, дадено на Binance, което предполага излагане на риск от контрагента поради споделена собственост с Ceffu.
Освен това излагането на ликвидни токени за залагане (LST) представлява системен риск за Ethena, въпреки че представлява малка част от пула от обезпечения, като по този начин смекчава цялостното излагане на риск.
Не е шега: @MakerDAO обмисля разпределянето на до $600 милиона DAI в sUSDe и USDe чрез @MorphoLabs с възможност за достигане до $1 милиард Ethena TVL растеж е на път с вътрешните очаквания https://t.co/kKEhPoDwQm pic.twitter. com/F1QP1xPBFW
— Серафим (@MacroMate8) 1 април 2024 г
