Състояние на пазара през 2023 г.: предизвикателства и възможности на високата инфлация и високото съотношение цена/печалба

Въз основа на миналия опит, ниската базова инфлация обикновено е придружена от високи цени на акциите, докато високата базова инфлация е придружена от ниски цени на акциите. Това е така, защото когато основната инфлация е твърде висока, тя често намалява корпоративните маржове на печалба, което води до слабо финансово представяне, което в крайна сметка се отразява в по-ниските цени на акциите. Следователно начертаването на координатна графика между съотношението цена/печалба и инфлацията ще формира крива с отрицателен наклон, което показва, че съотношението цена/печалба е обратно пропорционално на инфлацията в дългосрочен план.

Въпреки това до 2023 г. ситуацията ще бъде различна от миналото. Вместо това ще покаже ясна тенденция на екстраполация в горния десен ъгъл. С други думи, пазарът се сблъска както с висока инфлация, така и с високи съотношения цена/печалба в последните две години, но посоката все още не е ясна.

Следователно, въз основа на минал опит, нормализирането на икономиката изисква или понижаване на съотношението цена/печалба, понижаване на инфлацията, или и двете.

Има два начина за намаляване на съотношението цена/печалба, единият е спад на цената на акциите, другият е увеличаване на печалбата на компанията. Както е сега, S&P 500 се очаква да отчете положителен ръст на печалбите през третото тримесечие, което може да намали базовия период, ако цените на акциите паднат. Въпреки това е по-трудно да се намали основната инфлация, тъй като нейното въздействие продължава по-дълго и ефектът от базовия период може естествено да изчезне с течение на времето.

Следователно най-бързият начин икономиката да се върне в релси в краткосрочен план не е от инфлацията, а от съотношението цена-печалба. И така, възможно ли е последващият ръст на печалбите да доведе до намаляване на съотношението P/E?

Според проучването на Goldman Sachs за годишния темп на растеж на печалбата на акция на индекса S&P 500, най-ниската точка на тази финансова рецесия е настъпила през второто тримесечие на тази година. Ако резултатите след изключване на енергийните акции, ние видяхме най-ниската точка в печалбите още през четвъртото тримесечие на миналата година.Тоест, докато цената на акциите спре да се покачва, бъдещият ръст на печалбите ще доведе до спад в базов период.$BTC

Публикацията на Сребрин Петров: "Състояние на пазара през 2023 г.: предизвикателства и възможности на високата инфлация и високото съотношение цена/печалба" е написана за KriptoNovini.bg

---

Новини от днес

---

Свързани новини

Тълкуване на „Текущо състояние на попечителството на цифрови активи“: Възможности и предизвикателства пред институционалните инвеститори

Оценяване на ETH със съотношение цена - печалба: колкото по-скъпо е, толкова повече купувате, толкова по-неинтуитивно, традиционният метод за...

Федералният резерв публикува протокола от заседанието си през юли: Високата инфлация продължава да застрашава икономиката на САЩ и може...

[Търговско мислене] Коефициент на печалба и съотношение печалба/загуба

Още новини с автор: Сребрин Петров